一、海力风电∶
1、结合当前招标情况，2年国内海风装机10-12GW，对应单桩需求在-万吨，2年国内单桩有效产能在万吨左右，预计单桩整体供给偏紧。另一方面，2年国内海上风机交付机型将到10MW，海风大型化加速，预计大兆瓦的塔筒和单桩供给偏紧。
2、21年海风抢装，海塔/单桩的单吨净利均在0元/吨以上；22年受装机影响，海塔/单桩的单吨净利在/元/吨左右；预计2年大兆瓦产能供给较为紧张，海塔/单桩的单吨净利有望提升至/1元/吨+。海塔/单桩单吨净利提升，海力风电作为最纯正的海风标的（其海风产能占总产能的90%以上），同时其单桩产能国内领先，有望核心受益。
、22年公司加大海风产能的扩张力度，对原有的江苏各基地进行技改升级，同时新建山东东营、江苏盐城、山东乳山、江苏启东、海南杨浦5个海风基地，未来将实现国内海上风电北部、东部、南部三位一体的基地布局。
4、22年年底公司最大产能约50万吨；2年随着海力风能（小洋口）＋山东东营+江苏盐城+山东乳山+海南杨浦在2年年底前陆续投产，2年年底公司最大产能达万吨+（预计单桩产能70万吨+），24年底最大产能将达万吨+（预计单桩产能万吨+）。24年，公司规划做出口的江苏启东基地将投产，预计此基地最大产能0万吨+，基地规划有码头，24年有望实现规模出口，出口将给公司带来新的业绩想象空间。
二、欧晶科技∶
1、随着硅料放量打开硅片开工率限制，石英坩埚将成为光伏下一供应紧张环节之一，价格呈上涨趋势，我们预计2年全球光伏新增装机达50GW，同比+40%，考虑硅片大尺寸及N型技术趋势，预计石英坩埚需求76万只，若按单价1.2万元计算，市场规模91亿元，同比+94%。
2、高纯石英砂作为坩埚核心原材料，占成本比重达70%，内层砂品质直接影响拉晶及其使用寿命，仍以进口砂为主；我们预计2年高纯石英砂供给9.1万吨，其中进口砂仅有2.6万吨，若按5%使用比例，仍存在0.2万吨需求缺口；由于石英坩埚占硅片成本仅1.8%，客户对价格敏感摩较低，更看重品质及供应稳定性；公司长期与TCL中环合作，并积极拓展新客户，与尤尼明等海外供应商签订长单锁定进口砂，具备传导成本能力，同时利用大型化及设计能力实现降本；目前石英坩埚产能约9.22万只，上市募投加快扩产，享受价格景气超预期带来的业绩弹性。
、配套服务深度绑定客户，乘自动化转型之势降本增效。公司租赁TCL中环园区内部场地，提供一对一硅料清洗和切削液处理服务，高客户粘性构筑进入壁垒，同时加强自动化改造，19-21年自动化设备28/4/47台，人均产量//吨，降本提效提升盈利能力。
三、院内ICU、方舱和发热门诊建设新政和投资机会梳理：
1、11月17日，国家卫生健康委医疗应急司司长郭燕红表示，疫情发生以来，主要从三个方面来加强能力建设和对患者的分级分类救治，医院建设、医院建设和发热门诊建设。建设过程中不仅提高了院内诊疗水平，同时也带来了床旁设备、诊断设备、院内物资等相关产品放量机会。
2、医院超0家，要求ICU床位达到总床位10%，带来ICU设备采购需求。医院要根据当地的人口规模，配足配齐救治的床位，同时对于重症的监护单元也就是ICU要加强建设，而且要求ICU床位要达到床位总数的10%。医院要求设置发热门诊，年二级以上医疗机构发热门诊的渗透率仅为48%。要求医院要设置发热门诊。据《年我国发热门诊配置公平性分析》中统计，截至年发热门诊数量为家，年我国医院数量家，渗透率为48%，预计有较大拓展空间。
、根据国家卫计委统计，我国医院床位数余万张，医院ICU床位数占总床位数量约%，仍有较大的发展空间。本次医院的ICU床位数量需求，有望催化呼吸机、监护仪、输注泵、除颤仪、超声等相关设备销售。
4、重点标的
ICU设备∶迈瑞医疗、理邦仪器、鱼跃医疗等；
诊断设备∶联影医疗、东软医疗（拟上市）、安图生物、新产业、迈克生物、万孚生物、三诺生物、亚辉龙等；
自动化药房∶健麾信息、艾隆科技等；
院内信息化∶卫宁健康、创业惠康、嘉和美康、东软集团等；
方舱建设∶兰卫医学、华康医疗、新华医疗、尚荣医疗、中材节能、塞力医疗、中通客车、达实智能、山东章鼓、亿利达、华骐环保、绿岛风等。
四、钠电负极：
1、钠电的工艺很锂电是相通的，难度对于头部锂电厂不大，产业化跟各家的战略有关，不是技术有关。钠的头部企业是中科海纳和宁德，其他家也能做，目前做的是储能和低速两轮电动车作为应用场景，目前最看好宁德，团队从日本回来，有锂电龙头背景，产业化深度介入，不是炒概念。宁德和中科海纳的技术路线不一样，宁德19年第一代，现在第二代，前期主要是储能，现在的成本和磷酸铁锂比没有优势，但是产业链上未来会降本，明年是5GW的预期。中科海纳是科研转化，中科院背景，技术很不错，但是产业化经验和对电池理解以及材料上是不太行，他的优势是股东可以提供使用需求，自己做材料，做电池，做终端，华为也投了。我个人还是觉得还是企业电池厂来做好一些。
2、碳酸钠比锂盐有优势，从长期来看是优势，短期钠电池是比锂电池在成本上要贵，这就需要政策来扶持。我了解的政策扶持，很多都是通过招投标时候限定必须是钠电池的方式来进行。钠电池的行业标准制定现在还为时尚早，现在行业不成熟，技术标准，技术路线和原料也没有定，所以不好定行业标准，现在都是宁德说了算，但是主要是为了和政府合作，商业化上推动意义不大，有点当年石墨烯的概念。
、元力股份是从活性炭转硬碳，现在还在开发中，走生物质路径，如果成功那么实际上与活性炭的生产有相通之处，但是他既没有跟高校合作，也没有跟电池厂合作，有点不足，跟中车的合作是用在超级电容器方向。
还有一种技术路线是用树脂，很多科研院校教授在研究，国内做树脂最好的是圣泉，圣泉现在挖了中科海纳的人来做硬碳，优势是资金雄厚，但是还在起步阶段。
国内做的最好的是贝特瑞，是贝特瑞和三星合作的过程中开发的，包括从15年开始做，包括软碳，硬碳，产品比较成熟。产线比较小，还有50吨/年，明年会融一笔钱，准备上0吨（对外号称00吨），0吨是什么概念的，符合1Gw的使用量，主要是上0度的炭化炉，铺装速度很快。另一家佰思格，老板是比亚迪出来的，团队技术很好，有东方电气的技术背景，产品单一就做硬碳。中科海纳自己做不会用贝特瑞，宁德历来跟贝特瑞关系一般，所以贝特瑞比较麻烦。佰思格就没有这个问题，比亚迪，宁德都会支持。
4、酚醛树脂圣泉是行业第一，其他比较杂，能做的比较多。圣泉的优势在于做一块针对钠离子的酚醛树脂，年前市场空间估计5GW/年的量，对应酚醛树脂的需求量在4万吨的量。
五、策略周思考：
1、看短，年底一个月在稳增长预期下，略偏价值。但中长期谈不上风格切换，社融回升+库存周期见底方是风格切换的必要条件，目前不具备。
2、行业配置∶短期+。若为明年布局，可左侧